Российский бизнес в долговой петле: просрочки на триллионы
К октябрю доля российских компаний и индивидуальных предпринимателей, допустивших просрочку по кредитам, достигла рекордных 24%. Общее число предприятий и ИП с задолженностью превысило 700 тысяч, при этом 171 тысяча из них, или каждый четвертый должник, не смогла вовремя выполнять обязательства перед банками. По сравнению с началом 2023 года показатель доли таких заемщиков удвоился.
Абсолютный объем просроченных платежей также непрерывно увеличивается. Осенью сумма задержанных выплат по корпоративным кредитам приблизилась к 3 триллионам рублей, что более чем на 7% превышает показатель 2024 года. Ожидается, что по итогам года ситуация станет еще более тревожной.
При этом компании активно продолжают привлекать новые займы. Согласно данным Центрального банка, к концу третьего квартала общая задолженность предприятий по кредитам превысила 80 триллионов рублей. Прогнозируется, что по итогам года этот показатель вырастет еще сильнее. Наибольший прирост корпоративного долга зафиксирован в регионах Северного Кавказа, где за три квартала он увеличился на 29%.
В ходе итоговой прямой линии президент Владимир Путин пообещал поддержку бизнесу. Поводом стало обращение владельца подмосковной пекарни Дениса Максимова, который рассказал о трудностях перехода с патентной системы налогообложения на уплату НДС для малого бизнеса.
Путин отметил, что в России создано множество инструментов поддержки индивидуальных предпринимателей и малого бизнеса. Однако в последнее время эти формы бизнеса, по его словам, стали применяться для бесконтрольного ввоза серого и черного импорта, что послужило одной из причин нововведений в налоговой сфере.
«Но это не значит, что должны быть созданы какие-то проблемы для производственного бизнеса. …Производственный бизнес от перехода на новые системы налогообложения ни в коем случае не должен пострадать. Обещаю вам, что этот вопрос, безусловно, будет перед правительством поставлен», — сказал российский лидер.
Эксперт: «Растут выплаты и налоги, приходится брать новые кредиты»
«Действительно, долги бизнеса растут, в основном из-за высочайшей ключевой ставки. То есть стоимость обслуживания долгов возрастает. Бизнес вынужден перекредитовываться, потому что денег не хватает и просто для того, чтобы отдавать, нужно занимать всё новые, новые, новые средства», — отмечает инвестиционный банкир Евгений Коган. Он также допускает, что увеличение корпоративного долга может быть связано с инфляцией.
Эксперт выделяет два основных сценария: когда бизнес берет кредиты для развития и когда новые займы требуются для погашения предыдущих обязательств.
«Поэтому надо смотреть не на абсолютные цифры размера долгов, а на свободный денежный поток бизнеса: отношение долга к активам, к продажам. У нас же долги бизнеса растут, а выручка — не особо. Не очень ситуация с операционной прибылью, с чистой прибылью — из-за того, что растут опять же процентные выплаты, и одновременно с этим растут и налоги! Так что, естественно, наш бизнес чувствует себя хуже! Не будем снижать ключевую ставку, будет еще тяжелее бизнесу, будет банкротиться», — констатирует Коган.
Экономист предупреждает: неконтролируемые льготные кредиты разгоняют инфляцию
Более оптимистичную оценку дает ведущий эксперт Центра политических технологий Никита Масленников. Он считает, что рост корпоративной задолженности сам по себе не представляет угрозы для экономики, однако серьезной проблемой является увеличение объемов просроченных платежей.
По словам эксперта, в «красной зоне», где просрочка превышает 90 дней, находится примерно 4% от общей суммы кредитной задолженности. Наиболее уязвимыми в этом плане являются представители малого и среднего бизнеса.
Отдельно Масленников обратил внимание на риски, связанные с льготным кредитованием. «Льготное кредитование — это ведь всегда взнос дополнительных денег в экономику, и денег достаточно дешевых. А если этот процесс выходит из-под контроля, то этот фактор только усиливает инфляционное давление, разгоняет инфляцию. И значит, непосредственно влияет на материальное положение граждан», — пояснил он.
Еще одним крупным риском экономист называет концентрацию кредитов. «Есть проблема концентрации кредитов на крупнейших заемщиках, которые могут подставить в силу своего дефолта банк, и начнется эффект домино, и сыпаться будет финансовый сектор», — отметил Масленников.
Масленников подчеркивает, что ситуация находится под постоянным наблюдением Центрального банка, который обеспокоен ростом проблемной задолженности. В 2027 году планируется ввести ограничения на предельную долю кредитов, выдаваемых одному крупному заемщику. Таким образом, компании не смогут привлекать чрезмерное количество заемных средств. Эта мера аналогична системе, уже действующей для физических лиц. Вопрос в том, насколько эффективно она сработает для юридических лиц.
