Чего ждать от курса рубля: обвала до 90 или роста до 70?
Российская валюта вчера обновила максимум за два с половиной года, а доллар снизился до 75,775 рубля на внебиржевом рынке Форекс. Ожидается, что вслед за этим снизится и официальный курс.
Основной причиной укрепления рубля эксперты называют увеличение предложения иностранной валюты на внутреннем рынке со стороны Центрального банка. Несмотря на позитивную динамику, специалисты не прогнозируют быстрого и массового снижения розничных цен.
Укрепление рубля — положительный знак для покупателей
Частный инвестор и основатель «Школы практического инвестирования» Федор Сидоров заявил, что достижение рублем минимальных значений несомненно радует потребителей. В то же время эксперт призвал не надеяться на быстрое и резкое снижение цен в предновогодний период.
«Механизм влияния валютного курса на розничные цены работает с определенным запаздыванием», — говорит Сидоров.
Сидоров сослался на данные ЦБ, согласно которым замедление роста цен на импортные товары началось после декабрьского укрепления рубля. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина отмечала, что эффект наблюдается в таких категориях, как смартфоны и бытовая техника. Ретейлеры частично отреагировали: ЦУМ снизил цены на 12%, а на Wildberries подешевели китайские смартфоны, что привело к росту их продаж почти на треть.
«Но тут есть нюанс: на полках сейчас преимущественно находятся товары, закупленные месяцы назад по курсу 90–100 рублей за доллар. Свежие партии по новому, более крепкому курсу только начинают поступать в продажу», — говорит эксперт.
Сидоров указал на разную скорость корректировки цен для различных товарных групп.
Быстрее всего снижение проявится на скоропортящейся продукции: фруктах, овощах и зелени. Поставки этих товаров осуществляются еженедельно, поэтому эффект от крепкого рубля будет заметен раньше.
С электроникой, одеждой и мебелью ситуация сложнее из-за длинных логистических цепочек и заранее заключенных контрактов. Кроме того, импортная составляющая в конечной цене этих товаров составляет лишь 10–20%, остальное — это рублевые затраты на доставку, таможенное оформление, складские расходы и зарплаты персонала.
«Поэтому даже при крепком рубле ждать обвального падения цен не приходится, — заключил инвестор. А рубль, скорее всего, останется в диапазоне 77–85 рублей за доллар при условии сохранения текущей геополитической обстановки», — говорит Федор Сидоров.
Эксперт также отметил будущие факторы, влияющие на ценообразование. С 1 января 2026 года НДС повысится с 20 до 22%, а в сентябре заработает технологический сбор на электронику, что добавит к ценам еще 4–6%.
Стоит ли опасаться обвала рубля?
Инвестиционный советник Юлия Кузнецова связывает укрепление рубля с увеличением предложения валюты от Центробанка и сезонными факторами.
«Декабрь — традиционно сезон низкого спроса на валюту. Импорт падает, компании закрывают год, и давление со стороны валютных платежей становится минимальным. Это облегчает рост рубля», — говорит Кузнецова.
По ее оценке, следующая цель для доллара находится в диапазоне 74–75 рублей, и текущая динамика позволяет достичь этих уровней. Тем не менее, уже в январе 2026 года ситуация, скорее всего, изменится.
Среди факторов, которые могут ослабить рубль в начале следующего года, Кузнецова выделила три основных:
- прекращение эффекта отложенных продаж валюты,
- начало восстановления импорта,
- снижение дисконта на российскую нефть.
«Это может автоматически ослабить курс на 3–5 рублей. Поэтому говорить о долгосрочном укреплении до уровня ₽70 пока рано. Но пока баланс спроса и предложения сейчас устойчиво работает в пользу рубля». — Считает эксперт.
При этом она опровергла пессимистичные прогнозы об обвале курса к 90 рублям до конца года, назвав их «малореалистичными».
